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『TOM视点|路天看台』 12月15日消息，14日开始的中美战略经济对话中传出消息，纽约证券交易所(New York Stock Exchange)和纳斯达克(Nasdaq，纳斯达克市场，Nasdaq Stock Market Inc.)获批在北京设立办事处。有理由认为，这将进一步拉近中国公司、机构及个人投资者与美国资本市场的距离。
12月15日，有外电报道，15日财政部长金人庆表示，中美两国同意纳斯达克市场(Nasdaq Stock MarketInc.)和纽约证券交易所(New York Stock Exchange)在华设立办事处。
目前，没有有关纳斯达克及纽交所在华设立办事处的时间表或其他有关细节。
长久的酝酿
早些时候，11月22日，新华网援引甘肃经济日报报道，纳斯达克旗下上市融资服务公司在兰州设立西北办事处，并委托甘肃当地公司负责联络当地市场潜力大、附加值高且有发展前景的优秀项目。该报道引述资料表示，纳斯达克上市融资公司成立于1988年，是帮助中国企业到美国上市融资的专业公司，现已帮助十几家中国民营企业在美国上市融资。
自2004年以来，有关纳斯达克及纽约证交所基于竞争压力及对中国市场的迫切渴望而希望在华拓展业务的报道多次见诸于各类媒体。
在退出日本、欧洲和巴西市场后，纳斯达克迫切需要突击中国市场，以获取新的增长空间。此前，纳斯达克曾表示面对美国国内的竞争，纳斯达克必须收缩战线，因而不得不放弃国际化路线。
但2004年纳斯达克高层在华的频繁露面表明他们再一次调整了策略。此间，纳斯达克官方曾对媒体表示，中国是除印度外，全球惟一公认的正在增长的市场。而披时的2004年，纳斯达克在全球收缩布局后，除美国本土市场，只剩下2001年成立的印度办事处。
2004年11月，纳斯达克高级执行副主席阿丹娜·弗里德曼表示，纳斯达克愿意与中国公司一道，促使他们在纳斯达克上市，并促进中国证券市场的发展。此前，纳斯达克多位高层在北京世界经济论坛中国企业峰会、深圳高交会、厦门中国投资贸易洽谈会、成都民企上市与公司治理论坛等多个场合出现，做类似表态，并透出2005年将在中国设立代表处的消息。
从2004年开始，纳斯达克在美国国内和全球市场不仅愈发陷入于纽交所的激烈竞争，而且在他们所觊觎的中国市场，亦开始受到伦敦证券交易所、东京证交所、新加坡交易所、香港联交所的激烈竞争。2004年10月，伦敦证交所在香港设立代表处，吸引中国公司到其主板及AIM(Alternative Investment Market)市场上市。
而萨班斯-奥克斯利(Sarbanes-Oxley)法案在美国国会获得通过，更加使得纳斯达克及纽交所争取中国公司的努力蒙上阴影。由于萨奥法案大幅提高中国公司迈向华尔街的门槛，开始有部分中国公司考虑将上市目标转向其他地方。
艰难的搬迁
纳斯达克于1998年1月1日任命黄华国为首位驻华首席代表。2001年纳斯达克在上海设立代表处。
目前，纳斯达克在京设有有别于办事处的“代表处”，纳斯达克官方的说法一直称其为“筹备中”但其经营活动受到一定限制，被禁止进行诸如签订合同等事宜。目前，纽约证交所在香港设有办事处。黄华国于2004年5月离职时，曾澄清，纳斯达克在中国的代表处实际上一直处于筹备状态，因此不存在撤消与否的说法。
黄华国离职后，该职位空缺10个月，直至2005年3月1日，劳伦斯·潘(Lawrence Pan)继任。纳斯达克高级董事总经理杨德(Peter Yandle)在同日表示，纳斯达克已决定在北京设立中国代表处，并于数周前向中国证监会提出申请，有关申请工作进展顺利。2005年4月25日，劳伦斯·潘在首次公开亮相时表示，纳斯达克中国代表处在其后将从上海搬到北京。
关于纳斯达克从上海搬迁至北京的原因，坊间有评论认为是着意于北京中关村的高科技企业，对此劳伦斯·潘予以否认，并表示纳斯达克更在意包括国有银行在内的中国金融机构，其后的媒体舆论显示国内业者并不看好纳斯达克的“国企概念”。有鉴于从2005年6月到2006年10月，交通银行、建设银行、招商银行、中国银行、工商银行纷纷在香港H股和内地A股市场上市，以及“A+H”模式自工行成功上市后的示范作用，国资委和证监会官员对以后央企上市将参照“A+H”模式的确认，纳斯达克的“国企概念”显然是破灭了。
2005年3月，从中国官方传出消息，纳斯达克和纽交所申请在中国开设办事处。1年又9个月后，纳斯达克及纽交所的努力得到了回报，不过，这同样意味着，真正“面对面”的竞争才刚刚开始。
前路迷茫
截至目前，除如家等少数风头正劲的中国公司以外，近30家登陆纳斯达克的中国公司仍以高科技公司为主，尤以互联网公司最多，但纳斯达克中国互联网公司总市值加在一起，也只有百亿美元。
从“国企概念”的破灭，到高科技概念的“吃不饱”，纳斯达克正面临着在华拓展的十字路口。即便在亚洲范围内，争取中国高科技公司时纳斯达克仍然面对香港联交所、东京证交所，韩国证交所以及新加坡交易所的竞争，而在欧洲，伦敦证交所已不再是2004年刚在香港设立办事处时着眼于大型国企，高科技公司亦是其努力争取的目标。
即使是被认为“不成熟不健全”的国内资本市场，竞争的态势也早已剑拔弩张。实际上，正是在2004年5月深圳证交所中小企业板块宣布启动后，纳斯达克的首位首代黄华国宣布辞职。当时有评论认为，黄的离职说明纳斯达克已放弃设立中国板。
虽然此时的纳斯达克已不复当年在日本惨败黯然推出时的低迷，但历史总是惊人的相似，11月中旬，深圳证交所宣布将“适时”开启创业板，不到1个月后，纳斯达克亦获准进京，而正是纳斯达克获准进京的12月15日，被认为是国内A股市场第一支真正意义上的互联网股票网盛科技(002095.SZ)在深交所上市，使得自11月初以来媒体连篇累牍的“A股互联网第一股”报道达到高潮。
当年黄华国在离职前曾在评论国内被视为创业板前身的中小企业板时暗示，深交所中小企业板设立过程中，吸收了很多纳斯达克的经验。深交所创业板在两年以来被财经媒体炒得火热，终于姗姗来迟。而纳斯达克默默等待的进京“准入证”亦同时到来。在此“水深火热”的时候，纳斯达克获此“至宝”，不蒂是一针强心剂。两年半后，一场迟到的PK已是在所难免。
最后，值得一提的是，美国时间12月12日纳斯达克宣布，将以27亿英镑(约合53亿美元)的价格对伦敦证券交易所进行敌意收购。伦敦证交所在一份声明中再次“拒绝”了纳斯达克，称其出价“大大低估”了伦敦证交所的价值。这是纳斯达克在过去9个月中，第三次被伦敦证交所拒绝。
近年来，在客户要求降低交易费用和股东要求增加盈利等压力下，全球各大证交所都倾向于通过兼并整合，扩大规模增强竞争力。伦敦证交所是欧洲最古老的证交所。由于伦敦证交所有稳定的收入预期，其股票在过去两年的时间里上涨了3倍。纳斯达克对于伦敦证交所志在必得，纳斯达克希望合并后可以以对抗欧交所和纽交所。但是，纽交所、德国证交所、澳大利亚麦格里银行等大型金融集团，都对伦敦证交所虎视眈眈。
路天备忘录
黄华国在离职前在评论国内被视为创业板前身的中小企业板时表示，“纳斯达克为中国证监会和证券交易所培训了一批高级官员和高管，并很高兴看到在提供多次咨询后，深交所正式建立了中小企业板块，成为中国二板市场的雏形。虽然这个板块只是深圳交易所的一部分，并非独立的二板市场，但它的意义非常积极，它为中国的风险投资和科技企业找到了出路，这个中小板块，肯定会发展成独立的市场。”
纳斯达克(Nasdaq)是全美证券商协会自动报价系统(National Association of Securities Dealers Automated Quotations)英文缩写，但目前已成为纳斯达克股票市场的代名词。纳斯达克始建于1971年，是一个完全采用电子交易、为新兴产业提供竞争舞台、自我监管、面向全球的股票市场。纳斯达克是全美也是世界最大的股票电子交易市场。纳斯达克股票市场包含两个独立的市场：纳斯达克全国市场和纳斯达克小额资本市场。
信息和服务业的兴起催生了纳斯达克。纳斯达克的发展与美国高技术产业的成长是相辅相成的，被奉为“美国新经济的摇篮”。
目前，纳斯达克已经拥有伦敦证交所28．75%的股份，因此只需获得超过21%的伦敦证交所股东的支持，便可获得50％以上的绝对控股权。伦敦证交所在一份声明中再次“拒绝”了纳斯达克，称其出价“大大低估”了伦敦证交所的价值。这是纳斯达克在过去9个月中，第三次被伦交所拒绝。根据英国兼并法的规定，伦敦证交所最晚可在12月26日提交初步意见，并在明年1月20日提交最终的“防御方案”。纳斯达克称，希望在明年1月11日之前获得伦敦证交所股东的支持。此外，纳斯达克仍可在明年1月27日对其出价作出最终的修订。(张露)
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