金山IPO八年长跑:程序员富豪群“破茧而出”(2)
最大程序员富豪群
金山的上市保荐人为雷曼兄弟和德意志银行。据金山的初步招股书显示,金山将发行2.13亿股,招股价确定在2.9~3.6港元,募集资金不超过7.6亿港元。金山股本为10.7亿股,按上述招股价格计,金山市值在31亿-39亿港元。雷曼日前发表报告称,金山今年合理的市值为31亿至41.3亿元,明年合理的市盈率为12至16倍,并预测其今年盈利将上升40%至1.39亿元。
去年8月,金山向淡马锡、英特尔投资基金和新宏远投资基金三家VC共融资7200万美元。此轮融资之前,求伯君在金山持股28%,联想控股持股30%,张旋龙以珠海金山数码公司的名义持股26%,雷军持股16%。
在上述融资中,联想控股套现了一部分股份,所持股份由30%降至11.73%。金山第一大股东为求伯君,持股25.48%;淡马锡则持股20.73%,英特尔及新宏远创投则各持股4.15%,雷军持股增至20%。求伯君与雷军持有股份超过45%。
此次IPO过程中,除联想控股外,上述股东均未出售手中持有的股份。金山此次发行2.13亿股,其中1.98亿股为新股,联想控股套现1500万股。
除了雷军与求伯君,金山有430名员工持有公司股份。据金山招股说明书显示:按照规定,拥有股份的员工必须在金山工作四年以上。四年前,金山员工约为400人,其中90%是程序员,这些人大多留了下来。金山上市后,将创造出一个最大的程序员富豪群。
据该公司招股说明书显示,金山上市后三年的期权兑换金额分别为1.08亿元、6000万元、2500万元。一般的公司上市为了留住员工,大部分期权留在第三年兑现。
在路演过程中,投资者问得最多的问题是,与盛大、网易这些网游公司相比,金山的优势是什么?雷军的回答是“技术”。
在金山提供给联交所的资料显示:在金山现有的1600名员工中,技术人员为997人。根据最新财报显示,三大网游公司的技术人员分别为:网易550人,盛大500人,完美时空176人。
目前,金山在网络游戏方面拥有四个游戏工作室,分别为成都亚西、珠海西山居、大连金彩、北京烈火。此外,金山还控股广州金山多益游戏工作室,该工作室是由原网易《大话西游》开发团队创立,金山持有40%的股份。
业务主线厘清
最近,雷军将其MSN的名字改为"春秋Q传17/8终极内测"。身在海外的雷军,除了紧盯曾跳票九次最终公测的<春秋Q传>外,还一直紧盯着金山WPS office2007与金山毒霸的新品推广,负责<春秋Q传>的副总裁邹涛和负责WPS office2007、金山毒霸的副总裁葛珂,每天都向雷汇报。
金山最早的业务是WPS,并因此一度被视为"中国微软"。但是,随着盗版微软软件在中国的普及,金山在1997年陷入了生存危机。为了扭转颓势,金山于1990年代末向金山词霸与金山毒霸转型。
随着国家推进软件正版化,金山WPS与金山毒霸的营收大幅提长。据IDC公布的数据,金山毒霸是亚太区(不包括日本)应用最广的十大反病毒软件之一。2006年,金山毒霸营收约1亿港元。
但网游仍然是金山的主要支柱。雷曼兄弟发布的报告称:金山目前运营两款网游,即《剑侠情缘Online》和《水浒Q传》,今年第一季度已占金山网游收入的61%,预计今年该业务净利将上升90%至1.87亿港元,明年再上升25%。
上市之后,金山将陆续推出新的网游作品,除了<春秋Q传>外,明年上半年将推出《剑侠世界》、《封神榜二》,明年下去年推出<铁血三国>。
同时,金山将加大在软件方面的投入。今年8月金山在珠海动工兴建2.6万平米的研发大楼,程序员魔鬼训练营已经开设了两期。
招股说明书显示,金山2004年净利378万元,2005年为3566万元,2006年为9952万元,2007年第一季度为3271万元,预计2007年净利将超过1亿元。
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